乐加栋当前环境下,房地产行业趋势及公司发

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年4月14日晚，清华经管学院金融硕士项目中国金融实务课堂系列之四——行业分析第六讲，由广发证券研发中心执行董事、首席分析师乐加栋授课，主题为《当前环境下，房地产行业趋势及公司发展》。由于疫情原因，本次课程采取了线上、线下融合的授课方式。课程由清华经管学院庞家任教授主持。

乐加栋为同学们做分享

如何判断房地产未来的成交量

首先，乐加栋指出，房地产需求的测算和人口息息相关。从中期来看，我国的城镇化发展较快，当前新开工的水平是年均15-16亿平米，未来五到十年的人数新开工仍然会维持在一个相对较高的位置。从长期来看，需要和总人口的自然增长率、城镇化率、千人开工套数、套均面积和房屋折旧的年限挂钩，测算未来的需求面积将下降并长期稳定在年均10亿平方米左右。

第二看房价，只要国家的GDP持续向上，房价最终肯定也是向上的，尽管销售面积和城镇化率相关，但房价未必。当前中国的房地产市场交易量约为20万亿元，其中约5万亿为二手房、15万亿为新房，占GDP比重的20%左右，而现在的GDP是约一百万亿。当中国城镇化完成时，GDP要翻一番，房地产行业未来还将继续呈发展态势。

第三看库存，它会影响房地产短期量价。长期和中期库存主要分布在三四线城市，短期库存相对较低。现在国家在强调加大土地出让，目的是让许多城市的库存相对回到一个正常的压力值。

第四是

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